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深夜无眠!一晚三颗惊天大雷,7亿黑天鹅余音未了,这2只股票又爆

2020-01-07 23:38  作者:admin 点击:次 

  身处经济周期的长尾,老是免不了光怪陆离的黑天鹅、地雷阵!但这产生在一个大涨日,几多有些不太协调。

  上个周末,昊华能源方才爆出惊六合雷。本周一薄暮,又有上市公司飞出“黑天鹅”,这家公司就是慈星股份。

  慈星股份12月30日公布通知布告称,因而前收购的杭州优投科技无限公司及杭州多义乐收集科技无限公司具有大额计提商誉及有形资产减值预备的迹象,两家公司计提减值预备金额为6亿元摆布。别的,估计产保存货减值丧失1亿元摆布。上述两项减值将导致该公司年度吃亏7.2亿元至–7.25亿元。该公司2018年度红利才1.38亿元。

  

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  就在慈星股份爆雷不到2个小时,另一颗超等大雷再度扔向市场。

  中集集团(港股02039)12月30日晚间通知布告,公司果断和海工营业相关的平台资产具有较大的减值迹象,截至目前有关平台资产减值测试事情尚在进行中,估计2019年需计提减值约40亿元至55亿元。

  

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  本认为一晚连爆两雷已让人惊讶了,谁知另有更大的第三颗雷。

  12月30日深夜,华东科技公布通知布告称,拟对控股子公司平板显示计提资产减值56.56亿元。

  

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  在慈星股份、中集集团、华东科技之前,已有4家公司爆出42亿业绩地雷,别离是海正药业、众应互联、鹏鼎控股和昊华能源。上述7家公司合计爆雷金额跨越150亿元。那么,另有哪些公司可能再爆业绩雷呢?

  8.47亿商誉要一次洗白?

  按照慈星股份通知布告,连系该公司挪动互联网营业的现实运营环境及行业政策变迁等影响,该公司果断因收购杭州优投科技无限公司及杭州多义乐收集科技无限公司具有大额计提商誉及有形资产减值预备的迹象。按照《企业管帐原则第8号-资产减值》及有关管帐政筹谋定,该公司将在2019年度演讲中对商誉及有形资产进行减值测试。现经财政部分及评估机构的开端测算,估计上述两家公司计提减值预备金额为60000万元摆布,最终减值预备计提的金额将由公司礼聘的具备证券期货从业资历的评估机构及审计机构进行评估和审计后确定。别的因为市场所作加剧及电脑横机机型更新速率加速等要素估计产保存货减值丧失10000万元摆布,计提上述减值预备将导致该公司发生庞大吃亏。今年度非经常性损益对净利润的影响金额估计为6000万元摆布。

  在此之前,慈星股份并不是一家财政情况很差的公司。本年前三季度尽管业绩大幅下滑,但仍有4560万的红利,客岁则有近1.38亿利润。虽其净资产收益率并不高,但净产欠债率也持久处于较低的程度。财政目标中,最大的缺陷是现金流不太好,这也间接导致公司的红利品质可能并不太高。

  

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  值得关心的是,该公司账上也趴着四五个亿资金。存货则永劫间处于营收一半摆布的程度。而与减值相关的商誉最新数据是8.47亿元。若这次计提6亿,则险些能够将所有商誉一次性洗白。

  

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  从股东布局和人数来看,具体漫衍如下:

  

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  两颗大雷总计计提超百亿

  12月30日,中集集团公布通知布告称,该公司估计2019年需计提减值约40亿元-55亿元。

  中集集团暗示,连系该公司海工营业的现实运营环境以及将来行业趋向、市场款式、平台市场需求、将来的售价/房钱颠簸、操纵率变迁、本钱收入颠簸平分析要素,该公司果断和海工营业相关的平台资产具有较大的减值迹象,但截至目前有关平台资产减值测试事情尚在进行中,估计2019年需计提减值约人民币40亿元-55亿元摆布。

  一雷刚过又来一雷,接着再来一雷,并且一个比一个大。

  12月30日深夜,华东科技公布通知布告称,拟对控股子公司平板显示计提资产减值56.56亿元。

  华东科技通知布告称,南京中电熊猫平板显示科技无限公司(以下简称“平板显示”)为该公司控股子公司,建立于2012年,次要产物为TFT-LCD面板、彩色滤光片和液晶零件模组。

  平板显示于2013年起头投资扶植液晶面板项目,总投资约289亿元,2015年3月31日投产试做,项目主体工程于2016年11月到达项目设想方针。

  跟着面板市场产需不均衡,加之商业摩擦对面板需求的负面影响。平板显示占次要产能的TV面板产物价钱跌幅不竭扩大,以55TV面板为例,2018年12月的价钱为146美元,2019年10月的价钱为101美元,产物价钱跌幅跨越30%。

  因为产物价钱呈现连续性大幅下跌,平板显示2019年1-10月业绩吃亏严峻,该公司资产的现实价值及获利威力与账面价值产生严重误差,因而本次评估思量了经济性贬值要素。

  本次平板显示计提各项资产减值将削减该公司2019年利润总额56.56亿元,归母净利润32.6亿元。

  缘何要计提减值

  实在都是溢价并购或外部情况变迁激发投产吃亏惹的祸。以慈星股份为例,此刻就要看该公司收购的这两家公司还可否剩点渣了。据该公司通知布告,杭州优投科技无限公司方面:

  ①受宏观经济影响,告白市场需求疲软,市场上小型告白主、行业告白主严控本钱收入,告白投放预算较着削减,从而对公司的告白营业形成晦气影响;

  ②挪动互联网行业合作日趋激烈,大部门用户和流量逐渐堆积于相对少数头部APP,长尾APP流量市场受头部APP打击和用户的利用习惯影响连续萎缩;

  ③随动手机终端厂商拥有率进一步集中,APP获取用户的渠道根基被厂商的使用商铺垄断,而部门终端厂商跟着使用商铺的成熟,其使用商铺对告白推出了排他性计谋和休闲游戏的小法式化,也使得可竞争的长尾流量急剧削减;

  ④受国度旧事出书广电总局对游戏版号审批管放缓影响,审批版号数量大幅降落,而游戏类公司是公司的主要客户和流量供应商,版号的放缓直接的影响了公司营业的开展;

  ⑤挪动互联网生齿盈利的逐步消逝,互联网支流产物的人群笼盖率不竭增加,从而导致了上旅客户对告白推广预算降落,推广单价和总体规模的连续低落导致公司互联网告白营业规模和毛利降落;

  ⑥受经营商政策收紧影响,话费领取体例的威力连续低落,从而影响采用该类体例计费的客户支出连续下滑,导致其连续削减告白推广预算;

  ⑦以今日头条、微信伴侣圈为代表的消息流的告白份额进一步扩大,部门告白主的告白预算往消息流上倾斜。

  杭州多义乐收集科技无限公司方面:

  ①受经营商政策收紧影响,话费领取体例的计费威力连续低落,从而影响采用该类体例计费的客户支出连续下滑。

  ②挪动互联网行业合作日趋激烈,大部门用户和流量逐渐堆积于相对少数头部APP,像在线视频用户越来越堆积于爱奇艺、腾讯视频、优酷等头部APP,长尾APP流量市场受头部APP打击和用户的利用习惯影响连续萎缩;

  ③随动手机终端品牌厂商拥有率进一步集中,品牌厂商的使用商铺逐渐成熟,用户已习惯利用品牌厂商手机自有的使用商铺,第三方使用商铺用户流量连续萎缩;

  ④通过代办署理各家APP在长尾流量推广的网盟,因为流量不是自有的,跟着长尾流量连续萎缩逐渐被市场裁减。

  中集集团则暗示,连系公司海工营业的现实运营环境以及将来行业趋向、市场款式、平台市场需求、将来的售价/房钱颠簸、操纵率变迁、本钱收入颠簸平分析要素,公司果断和海工营业相关的平台资产具有较大的减值迹象,但截至目前有关平台资产减值测试事情尚在进行中,估计2019年需计提减值约人民币40亿元-55亿元摆布。

  华东科技也暗示,跟着面板市场产需不均衡,加之商业摩擦对面板需求的负面影响。平板显示占次要产能的TV面板产物价钱跌幅不竭扩大,以55TV面板为例,2018年12月的价钱为146美元,2019年10月的价钱为101美元,产物价钱跌幅跨越30%。

  业绩雷进入稠密迸发季

  就在慈星股份、中集集团、华东科技前面不久,曾经有4家公司爆出业绩地雷。别离是海正药业、众应互联、鹏鼎控股和昊华能源,涉及金额最高可达42亿元以上。

  12月10日晚间,海正药业公布通知布告称,按照评估和测试成果,该公司部门资产具有减值的景象,此中对研发项目开辟收入转用度化处置4.1亿元及计提外购手艺有关有形资产减值预备1亿元;对在建工程/固定资产计提资产减值预备9.4亿元;计提存货贬价预备2.7亿元。

  众应互联12月22日晚间通知布告称,因行业情况等市场化要素及有关趋向景象,该公司估计旗下香港摩伽科技无限公司(下称“MMOGA”)与彩量科技在归并层面共计发生商誉减值计提金额约在10亿元至13亿元区间,有形资产减值计提金额约在2000万元至4000万元区间。

  鹏鼎控股12月27日晚间通知布告,该公司于2019年12月27日召开董事会集会,审议通过了《关于对子公司宏群胜计提资产减值预备的议案》,董事会赞成对全资子公司宏群胜计提资产减值预备2.11亿元。

  12月27日,昊华能源通知布告披露,经自查,该公司在2015年2月收购北京工投持有的京东方能源30%股权,取得后者节制权,并将其纳入公司归并报表时,经开端核实,因多计5.1亿吨资本量,将导致公司自2015年起归并口径资产虚增约28亿元、少数股东权柄虚增约14亿,2015年昔时归母净利润虚增约14亿元。

  2019年的业绩雷有点多,从岁首到年尾,从未停息。岁首年月是各类花式爆雷,不少上市公司爆出的业绩雷以至跨越了公司自身的市值;年中则是一些“蓝筹股”爆雷,好比康美药业、康得新等,厥后又出了东阿阿胶、富家激光等;到岁尾,彷佛又碰着了岁首年月那一幕。阐发人士以为,这现实上就是经济持久处于长尾阶段该当有的特性,将来可能另有一些雷在期待爆破。

  另有哪些雷可能要爆

  当然,业绩雷并非无迹可寻。

  起首商誉奇高的上市公司可能必要在业绩披露期回避。按照Wind资讯数据,下列公司商誉规模较大,相对营收的比值比力高,若计提减值可能会对上市公司业绩带来打击。当然,并非所有列示的公司城市有商誉减值的环境呈现,但仍值得鉴别和寄望。

  

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  其次是存货占比力高的上市公司亦值得关心。在这内里,地产公司可能环境较为特殊,但非地产类企业若存货跨越主营支出,那就必要好好钻研一番。

  

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  第三类是应收账款占比力高的公司。从三季报的环境来看,A股市场总共有446只股票的应收账款及应收单据总额与停业总支出之比跨越1,此中神雾环保、坚瑞沃能、ST百特等应收账款庞大,且远远跨越应收账款,这些股票曾经爆过雷。另有一些没有爆过雷的企业,亦需重点关心。

  

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  当然,还可能具有一些其他目标,但这必要更为专业、更为详尽的钻研。投资者在此阶段若怕错过行情,亦可买入ETF规避危害,享受收益。